金融高杠杆申请 MLF平价缩量续作 未来“量”“价”调控有望更加灵活

发布日期：2024-11-15 23:32    点击次数：177

本月的MLF续作以平价缩量的方式落地。

本月的MLF续作以平价缩量的方式落地。

中国人民银行10月25日公告称，当日开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.3%，最低投标利率1.9%，中标利率2%。

在供应链上游，“浦订通”主要面向为订单生产备货、供货的企业；“浦链通、浦贴通、浦证通”主要用于核心企业验收入库、到期付款的环节。在供应链下游，“浦函通”主要面向招投标中标签约企业；“浦销通、浦车通”主要面向经销商向核心企业下订单、付款或还款等环节。

研究报告以“低碳”为主线，从全球趋势、国内进展等角度剖析相关领域的痛点、难点，并提出搭建以“绿色金融”“转型金融”“碳金融”为核心支柱的绿色低碳转型金融体系。同时，基于企业“碳表现”，以“解决外部性、降低碳溢价”为出发点，为“零碳、低碳、高碳、负碳”企业提供“精准识绿、赋能算绿、推动变绿、智慧管绿”的综合金融服务。另从顶层设计、服务能力、六大领域、气候风险管理、碳核算体系、数智赋能等维度，提出国内银行业提升绿色低碳转型服务能力的建设性路径。

业内人士分析称，年内MLF操作利率大概率将维持稳定，而未来的“量”“价”调控会更加灵活，以应对市场需求和宏观经济变化。

本月MLF到期量为7890亿元，规模为今年以来最高。这意味着，MLF昨日续作后在本月实现了小幅缩量操作，基本符合市场预期。业内人士分析称，本月操作规模仍然较高，缩量幅度不大，意在保持银行体系流动性处于合理充裕状态。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，这背后是9月27日中国人民银行降准释放了资金1万亿元，金融机构对10月MLF操作的需求会相应下降。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，尽管本月MLF以小幅缩量的方式进行了续作，但7000亿元规模略超预期。一方面，本月MLF到期量较大；另一方面，在利率大幅下调的背景下，MLF利率目前已经低于10年期国债利率，接近同业存单利率，这提升了MLF资金的吸引力。此外，逆周期调节政策发力，经济稳步复苏、市场情绪逐步改善，市场对中期限流动性需求提升。

“本次MLF与逆回购操作后，实现了净投放资金，中国人民银行灵活运用多种政策工具，保持市场流动性合理充裕，有助于稳定市场预期。”周茂华说。

年内MLF操作利率将保持稳定。王青分析称，主要原因是9月政策利率下调幅度较大，四季度将进入政策效果观察期，继续降息的可能性较小；当前MLF操作利率已基本降至相应银行同业存单到期收益率附近，进一步下调的必要性有所减弱。

本次MLF操作充分考量了市场需求，未来MLF将回归中期流动性投放工具定位，进一步淡化其政策利率的地位。

周茂华认为，未来资金价格走势主要受政策利率基准影响，但预计中国人民银行也将根据银行资金成本、市场流动性、宏观经济走势，灵活调节MLF公开操作的量和价格。

“操作量方面金融高杠杆申请，考虑到今年剩余2个月MLF到期量均高达14500亿元，加之四季度是政府债发行高峰期以及银行信贷投放力度会加大，预计MLF还将延续大额续作。”王青说。

中国人民银行利率周茂华王青缩量发布于：上海市声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。

• 缩量
• 续作
• 金融高杠杆申请
• MLF
• 评价